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  • 行业周期拖累 杉杉股份压力不小

  • 2024-05-09 16:31:34 来源: 中国网-财经
  •   5月8日,杉杉股份一则更正扣非净利润的公告引发市场关注。杉杉股份称,由于遗漏了对非金融企业收取的资金占用费,所以对2023年扣非净利润数据进行更正,从此前的约2.47亿元调整至约2.19亿元。

      对于杉杉股份而言,相比会计差错,其业绩的连续下降更令投资者担忧,2023年,其营收约109.7亿元,同比下滑12.13%;今年一季度,杉杉股份营收约37.52亿元,同比下滑15.67%。

      做西服起家的杉杉股份,早已转型涉足利润更高、空间更大的科技业务,即锂电池负极材料和偏光片,前者应用于新能源车,后者则是液晶面板的关键部件。杉杉股份表示,受市场环境影响,这两种产品的市场价格均有所下降,成为业绩下滑的原因。

      去年下半年开始,锂电行业遇冷,碳酸锂价格狂跌令市场震惊,SMM现货价格显示,2023年锂辉石精矿现货均价报3610.46美元/吨,相较2022年同期的4380.19美元/吨跌幅达17.57%;而电池级碳酸锂方面,去年其现货均价在25.88万元/吨左右,相较2022年同期的48.24万元/吨降幅达46.35%。

      碳酸锂价格下行的同时,三元正极、电解液、正负极材料等产品的价格也均出现不同程度的下行,这给杉杉股份的经营带来不小压力。

      面板行业同样不好过,价格下跌成了2023年的主旋律,这一情况一直延续到去年底,根据TrendForce集邦咨询发布的数据,去年12月下旬,各尺寸电视面板价格延续下跌趋势,部分显示器、笔记本面板价格也在微幅下降。

      在各大面板厂商控制产量、抬升售价的努力下,今年以来,面板价格已经进入上升通道,例如京东方2023年扣非净利润亏损,但今年一季度已经盈利约5.97亿元,TCL科技今年一季度盈利约7072万元。

      不过复苏的利好态势要传导到杉杉股份,仍需一段时间,因为其所生产的偏光片只是面板的一部分,主要给京东方、天马微电子这样的下游客户供货,当下游清库存结束,重新抬升库存水位时,杉杉股份或许才能迎来新的订单。

      产业观察家丁少将对北京商报记者评论称,无论是锂电池还是面板行业,都有难以避免的周期性波动,期间产品利润率下降,企业利润下滑在所难免,但懂得分散风险的公司就能领先同行一步得到复苏。以面板产业为例,电视大尺寸、高端化发展的趋势已经十分清晰,在中尺寸领域,车载显示屏为行业带来新的动能,而在小尺寸领域,拥有柔性OLED面板的公司便能够吃到折叠屏的红利。

      以此观点来看,杉杉股份的偏光片产品虽然在出货量、市占比上具有优势,但在产品条线、下游应用方面仍有很大提升空间,长期以来,杉杉股份的偏光片产品多用在LCD屏上,如今OLED取代LCD已是大势所趋,以手机产品为例,红米Note11、真我10Pro+、荣耀X40等千元级别的产品也已经换上OLED屏,LCD在未来面临着被淘汰的危机。

      偏光片业务在杉杉股份的营收中排名第一,重要性不言而喻,2023年,该板块的营业收入达到将近103亿元,超过负极材料的约72.7亿元以及光伏产品的约11.8亿元,不过其偏光片板块在营业成本同比增长9.45%的情况下,营收却微降0.32%,致使其毛利率减少7.18%。

      面对压力,杉杉股份也在努力革新产品,其在年报中披露称,OLED TV和OLED手机用偏光片已经量产出货,OLED IT用偏光片在客户认证阶段。

      北京商报记者就相关问题采访杉杉股份,但截至发稿未获回复。

    (责任编辑:谭梦桐)

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